中国公司需提高财务报告标准

成熟的资本市场需要成熟的市场参与者，投资者关系代理商CCG Elite 的CEO William F. Coffin在接受《第一财经日报》专访时认为，中国需要培养一批高素质的CFO，才能推动信息披露机制的进步，并有效地保护投资者利益。William F. Coffin在投资者关系领域有25年从业经验，曾为100多家公司提供IPO服务，并为50多个并购项目提供过咨询。

　　《第一财经日报》：萨班斯法案通过之后，很多美国公司以及有打算赴美上市的中国公司都认为，该法案某些要求过于严格，在你看来，这一法案给美国上市公司行为和监管环境带来了哪些变化？

　　Coffin：萨班斯法案出台之后，上市公司董事的责任发生了改变。如果公司在重大信息的披露上不准确或有疏漏，董事个人需要承担责任。如果出了问题，他们会面临1000万美元到2500万美元的罚款，并且被禁止以任何方式参与其他公司的经营活动，甚至有被“请”进监狱的可能。现在，董事会成员本身已经变成被监管的主要对象之一。

　　CEO同样需要承担责任，CEO要在每份文件上签字，以表明这些财务信息是准确的。一旦出问题，他有可能因此进监狱，还会被罚掉1000万美元。对于公司管理层来说，这一规定同样令人畏惧。

　　《第一财经日报》：跟美国公司相比，你所接触到的中国上市公司有哪些显著的差异，哪些方面急需提高？

　　Coffin：的确，中国的公司在对资本市场的了解程度以及信息披露透明度方面确实不及美国公司。在美国，如果一个人不具备在公众公司从事财务报告、信息披露等工作的丰富经历和深厚背景，他肯定不能获聘公司的CFO。十年前并非这么严格，但是现在如果想成为美国公众公司的CFO，至少在向公众进行信息披露时要做到称职(Capability)，否则董事会不会聘用你。不过在中国，却很少有这样的要求，我想这是两者最大的不同。当然，一些在美国上市的优质中国公司也开始聘用优秀的CFO。

　　《第一财经日报》：对现阶段中国加强资本市场投资者保护你有哪些建议？

　　Coffin：首先是投资者教育，在美国，这方面的书籍很多，有的甚至是免费的，教人们如何认识证券、如何认识风险。政府在投资者教育方面应该率先发挥作用，而且也确实能够起到非常深远的影响。

　　其次是股票经纪人的资质。通过投资者教育，投资者可以知道他们需要寻找什么，接下来能够保护投资者利益的就是向他们出售股票的机构，其角色相当于守门人。

　　另外，还应提高财务报告标准。每一次美国证监会(SEC)公布新的财务报告标准，市场上总有抱怨之声，但是总体而言，人们对此是持欢迎态度的，因为这是投资者们真正需要的，其结果就是促使市场更有效。

　　对于中国来说，需要培养一批训练有素的、经验丰富的CFO，这个过程可能需要十年时间，政府在这方面可以起引领作用。如果希望中国资本市场发展得更为成熟，就必须有成熟的市场参与者。